Relatório Semanal de Monitoramento Prudencial – Fator de Alavancagem

Semana 1 de junho de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 19 de junho de 2026.

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 1 de junho de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 mantém predominância no mercado livre de energia

O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 1 de junho de 2026, a continuidade do processo de consolidação prudencial no mercado livre de energia.

Atualmente, 375 comercializadoras operam com FA = 0, o que representa 73,24% do total monitorado. Na semana anterior, eram 341 agentes (66,60%) nessa condição.

Portanto, observa-se:

• Aumento absoluto de 34 comercializadoras na base de FA = 0;
• Crescimento relativo de 9,97% na quantidade de agentes em neutralidade financeira;
• Expansão de 6,64 pontos percentuais na participação da base neutra.

Além disso, esse movimento reforça a trajetória de amadurecimento prudencial do mercado, evidenciando a continuidade das estratégias de redução da exposição financeira e o fortalecimento da gestão de risco entre os agentes monitorados.

Da mesma forma, observa-se avanço consistente na aderência às práticas de gestão de risco e às exigências regulatórias, contribuindo para um ambiente mais resiliente, transparente e financeiramente equilibrado.

Em termos estruturais, o cenário permanece amplamente conservador, com mais de 7 em cada 10 comercializadoras operando atualmente sem alavancagem financeira, consolidando a predominância da neutralidade financeira no ambiente monitorado pela CCEE.

Além disso, a redução expressiva do número de empresas sem declaração, que passou de 56 para 24 agentes (-57,1%), reforça a melhoria contínua na qualidade das informações monitoradas e na transparência regulatória. Ao mesmo tempo, o número de empresas com PLA Negativo aumentou de 21 para 24 comercializadoras (+14,3%), indicando a necessidade de acompanhamento contínuo desse indicador.

Confira abaixo:

Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Além do avanço da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial também registrou movimentações relevantes nas demais faixas de alavancagem, evidenciando a continuidade dos ajustes prudenciais e do processo de reequilíbrio financeiro entre os agentes monitorados.

A Faixa 1 apresentou redução, passando de 76 para 70 comercializadoras (-7,9%). Esse movimento indica que parte dos agentes reduziu ainda mais sua exposição financeira, migrando para a condição de FA = 0, reforçando a tendência de desalavancagem observada nas últimas semanas.

Além disso, a FA 2 também registrou recuo, evoluindo de 16 para 14 comercializadoras (-12,5%). A redução demonstra que parte dos agentes anteriormente posicionados em níveis intermediários de alavancagem avançou em seu processo de adequação prudencial, diminuindo sua exposição financeira.

Por outro lado, a FA 3 apresentou crescimento, passando de 7 para 10 comercializadoras (+42,9%). Embora pontual, esse aumento evidencia que alguns agentes elevaram temporariamente seu nível de alavancagem, refletindo ajustes operacionais e reposicionamentos estratégicos de exposição financeira.

Da mesma forma, a FA 5 permaneceu estável, mantendo 7 comercializadoras, o que indica estabilidade no contingente de agentes posicionados na faixa de maior risco prudencial.

Por fim, destaca-se a evolução na transparência regulatória. O número de empresas sem declaração caiu de 56 para 24 agentes (-57,1%), reforçando a melhoria na qualidade das informações reportadas. Em contrapartida, o número de empresas com PLA Negativo aumentou de 21 para 24 comercializadoras (+14,3%), indicando que esse indicador continua demandando acompanhamento contínuo.

Em síntese, os dados desta semana reforçam um cenário de predominância da neutralidade financeira, acompanhado pela redução das faixas de menor e média alavancagem e por um crescimento pontual da FA 3. Dessa forma, o mercado segue demonstrando evolução prudencial, mantendo o processo de amadurecimento financeiro e adaptação contínua às exigências regulatórias e operacionais do setor elétrico.

Análise prudencial das reclassificações

Entre as 16 comercializadoras que reduziram seu Fator de Alavancagem (FA) nesta semana, 13 migraram diretamente para FA igual a zero, posicionando-se na faixa de menor exposição prudencial.

Esse movimento reforça, mais uma vez, a continuidade do processo de desalavancagem estrutural no mercado livre de energia, contribuindo diretamente para a expansão da base de agentes em neutralidade financeira observada nesta edição do Monitoramento Prudencial.

Além disso, as migrações ocorreram a partir de diferentes níveis de exposição financeira. Embora a maior parte tenha partido da FA faixa 1, também foram identificadas reduções relevantes oriundas das FA faixas 2 e 5, demonstrando que o esforço de redução de risco continua alcançando agentes anteriormente posicionados em níveis mais elevados de alavancagem.

Nesse contexto, essas migrações indicam:

• redução efetiva da exposição financeira;
• fortalecimento da posição prudencial dos agentes;
• maior aderência às práticas de gestão de risco e às diretrizes da CCEE;
• continuidade do amadurecimento financeiro do mercado livre de energia.

Reduções parciais de alavancagem

Por outro lado, 3 comercializadoras realizaram reclassificações parciais, reduzindo seus níveis de alavancagem sem, contudo, atingir a condição de neutralidade financeira.

Entre os principais movimentos observados nesta semana, destacam-se:

• uma migração da FA faixa 5 para FA faixa 3;
• duas migrações da FA faixa 2 para FA faixa 1.

Além disso, esses reposicionamentos demonstram que parte dos agentes continua promovendo ajustes graduais de exposição financeira, reduzindo seu nível de risco mesmo sem alcançar imediatamente a condição de FA = 0.

Embora essas empresas permaneçam em faixas intermediárias de alavancagem, as reclassificações observadas representam uma redução consistente do risco prudencial, refletindo decisões contínuas de gestão financeira, adequação regulatória e reequilíbrio operacional.

Dessa forma, o conjunto das movimentações reforça um cenário de adequação prudencial contínua, no qual os agentes seguem fortalecendo sua estrutura financeira e ajustando suas posições de risco. Consequentemente, o mercado mantém a trajetória de amadurecimento observada nas últimas semanas, marcada pelo crescimento da base em FA = 0 e pela redução gradual da exposição financeira dos agentes monitorados.

Desceu de faixa

Cód. Agente	Sigla do Agente	202605004	202606001
71	CDSA	FA = 1	FA = 0
115	DELTA ENERGIA	FA = 2	FA = 1
3630	CAPITALE	FA = 1	FA = 0
5449	CTGBRNE	FA = 5	FA = 3
7860	MEGA WATT	FA = 2	FA = 0
10629	RENOVA COM	FA = 1	FA = 0
50089	EMEWE	FA = 1	FA = 0
60450	PETRACOM	FA = 1	FA = 0
68253	DUPLA COMERCIALIZADORA	FA faixa 1	FA faixa 2
68774	AMBAR COMERCIALIZADORA	FA = 1	FA = 0

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Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 1 de junho de 2026

Na semana 1 de junho de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE continuou registrando movimentações relevantes nas faixas intermediárias de alavancagem, refletindo ajustes contínuos na exposição financeira dos agentes e o processo de reequilíbrio prudencial observado no mercado livre de energia.

Ao todo, 24 comercializadoras permaneceram posicionadas nessas faixas, sendo:

• 14 empresas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)
• 10 empresas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

Em termos de dinâmica, observa-se que a FA 2 registrou redução, passando de 16 para 14 comercializadoras (-12,5%). Esse movimento indica que parte dos agentes avançou em seu processo de desalavancagem, reduzindo a exposição financeira e migrando para faixas inferiores ou diretamente para a condição de FA = 0, reforçando a trajetória de amadurecimento prudencial do mercado.

Por outro lado, a FA 3 apresentou crescimento, evoluindo de 7 para 10 empresas (+42,9%). Embora pontual, esse aumento demonstra que alguns agentes elevaram temporariamente seu nível de alavancagem, refletindo ajustes operacionais, reposicionamentos estratégicos e movimentos internos de exposição financeira.

Além disso, a composição das duas faixas evidencia que o mercado permanece em constante adaptação, com agentes reduzindo ou ampliando sua exposição conforme suas estratégias financeiras e operacionais, sem alterar a predominância do cenário de neutralidade financeira.

Ao mesmo tempo, o avanço da base em FA = 0, aliado à redução da FA 2, indica que o processo estrutural de desalavancagem continua predominante, mesmo diante de movimentações pontuais de aumento de exposição observadas na FA 3.

Em síntese, os dados desta semana reforçam um cenário de forte predominância da neutralidade financeira, combinado com movimentações seletivas nas faixas intermediárias. Dessa forma, o Monitoramento Prudencial continua evidenciando um mercado em constante amadurecimento, no qual os agentes ajustam suas posições de risco de forma dinâmica, mantendo a evolução prudencial e a aderência às diretrizes regulatórias da CCEE.

Veja a lista completa abaixo:

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202606001
1684	ECOGEN RIO	0,402
1784	ENERGISA COM	0,393
11051	TRINITY ENERGIA	0,249
52238	BEM COMERCIALIZADORA	0,220
53008	MINERVA COM	0,211
61397	THOPEN	0,457
62452	SKOPOS ENERGIA	0,337
65557	ENERMERCO COM	0,290
70152	ENNER	0,261
85267	VOQEN	0,272
86279	MASSARI	0,204
88132	SIRIUS COMERCIALIZADORA	0,291
93822	SKER COM	0,224
135889	EBE	0,346

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202606001
5449	CTGBRNE	0,958
7042	GERAMAMORE	0,751
14836	GRUPO BC	0,861
52448	GP COMERCIALIZADORA	0,912
78247	ROMA COM	0,552
78264	GRAM	0,688
78265	SP COM	0,537
78948	CZARNIKOW	0,921
105654	CGN BRASIL	0,912
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,646

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Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

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