Relatório Semanal de Monitoramento Prudencial – Fator de Alavancagem

Semana 5 de abril de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 15 de Maio de 2026.

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 5 de abril de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 mantém predominância no mercado livre de energia

O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 5 de abril de 2026, a continuidade do processo de consolidação prudencial no mercado livre de energia.

Atualmente, 359 comercializadoras operam com FA = 0, o que representa 70,12% do total monitorado. Na semana anterior, eram 339 agentes (66,21%) nessa condição.

Portanto, observa-se:

• Aumento absoluto de 20 comercializadoras na base de FA = 0
• Crescimento relativo de 5,90% na quantidade de agentes em neutralidade financeira
• Expansão de 3,91 pontos percentuais na participação da base neutra

Além disso, o movimento reforça a trajetória de amadurecimento prudencial do mercado, indicando maior adoção de estratégias estruturais de redução de exposição financeira.

Da mesma forma, observa-se avanço contínuo na aderência às práticas de gestão de risco e às exigências regulatórias, fortalecendo a resiliência do mercado livre de energia diante das oscilações operacionais e financeiras.

Em termos estruturais, o cenário permanece amplamente conservador, com mais de 70% das comercializadoras operando atualmente sem alavancagem financeira.

Confira abaixo:

Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Além do avanço da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial também registrou movimentações relevantes nas demais faixas de alavancagem, evidenciando continuidade dos ajustes prudenciais entre os agentes monitorados.

A Faixa 1 avançou de 78 para 81 comercializadoras, representando aumento de 3 empresas (+3,85%). Esse movimento sugere que parte dos agentes passou a operar temporariamente em níveis intermediários de exposição financeira antes de eventual migração para FA = 0.

Por outro lado, a FA 2 apresentou crescimento mais expressivo, passando de 15 para 19 agentes (+26,7%). Esse avanço indica maior concentração de comercializadoras em níveis moderados de alavancagem, refletindo movimentos de recomposição pontual de exposição financeira.

Além disso, a FA 3 também registrou avanço, evoluindo de 8 para 10 comercializadoras (+25%). Dessa forma, observa-se que parte dos agentes elevou temporariamente sua exposição prudencial, ainda que o mercado permaneça majoritariamente desalavancado.

Já a FA 5 apresentou redução, passando de 13 para 11 comercializadoras (-15,4%), movimento positivo por indicar diminuição do contingente posicionado na faixa de maior risco prudencial.

Por fim, destaca-se a continuidade do avanço regulatório e da transparência do setor. O número de empresas sem declaração permaneceu em patamar reduzido, encerrando a semana com 14 agentes, enquanto o contingente de empresas com PLA negativo aumentou de 25 para 30 comercializadoras, reforçando a importância do acompanhamento contínuo da saúde financeira dos agentes.

Em síntese, os dados da semana reforçam um cenário de predominância da neutralidade financeira, combinado com movimentações táticas nas faixas intermediárias, evidenciando um mercado ainda ativo na gestão prudencial do risco e na recomposição estratégica de exposição financeira.

Análise prudencial das reclassificações

Reduções completas de alavancagem (migração para FA = 0)

Entre as 13 comercializadoras que reduziram seu FA, 9 migraram diretamente para FA igual a zero, posicionando-se na faixa de menor exposição prudencial.

Esse movimento, portanto, evidencia a continuidade do processo de desalavancagem estrutural no mercado livre de energia, reforçando estratégias de redução de exposição financeira e fortalecimento operacional entre os agentes monitorados.

Além disso, destaca-se que a maior parte dessas migrações ocorreu a partir da FA faixa 1, embora também tenham sido observados movimentos mais relevantes oriundos das FA faixas 3 e 5, indicando redução prudencial inclusive em agentes anteriormente posicionados em níveis mais elevados de risco.

Nesse contexto, essas migrações indicam:

• redução efetiva da exposição financeira,
• fortalecimento de caixa e ajustes operacionais relevantes,
• maior aderência às práticas de prudência regulatória da CCEE

---

Reduções parciais de alavancagem

Por outro lado, 4 comercializadoras realizaram reclassificações parciais, reduzindo seus níveis de alavancagem sem, contudo, atingir a condição de neutralidade financeira.

Entre os principais movimentos observados nesta semana, destacam-se:

• migração da FA faixa 3 para FA faixa 1,
• redução da FA faixa 5 para FA faixa 3,
• além de reposicionamentos internos nas faixas intermediárias.

Embora esses agentes ainda permaneçam expostos em algum nível de alavancagem, os movimentos observados indicam uma redução consistente do risco prudencial, refletindo ajustes graduais de exposição financeira e reequilíbrio operacional.

Desceu de faixa

Cód. Agente	Sigla do Agente	202604004	202604005
69	TRADENER	FA = 1	FA = 0
1263	JBS FRIBOI AUT	FA = 3	FA = 1
2374	ENEVA	FA = 1	FA = 0
2473	SAFIRA COM	FA = 5	FA = 3
14836	GRUPO BC	FA = 1	FA = 0
49668	MERCATTO ENERGIA	FA = 1	FA = 0
49994	LOG ENERGIA	FA = 1	FA = 0
60764	FOXX URE BA	FA = 1	FA = 0
71850	D3 TRADING	FA = 1	FA = 0
73583	ENEL TRADING	FA = 5	FA = 3
73705	LDC COM	FA = 1	FA = 0
77817	JBS COM SP	FA = 5	FA = 1
122582	NOVO ATACAREJO COM	FA = 1	FA = 0

---

Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 5 de março de 2026

Na semana 5 de abril de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE manteve movimentações relevantes nas faixas intermediárias de alavancagem, reforçando a continuidade dos ajustes prudenciais e da gestão ativa de exposição financeira no mercado livre de energia.

Ao todo, 29 comercializadoras permaneceram posicionadas nessas faixas, sendo:

• 19 empresas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)
• 10 empresas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

Em termos de dinâmica, observa-se que a FA 2 apresentou crescimento relevante, avançando de 16 para 19 comercializadoras (+18,8%). Esse movimento sugere aumento da concentração de agentes em níveis moderados de exposição financeira, indicando reposicionamentos prudenciais e ajustes operacionais ao longo da semana.

Além disso, a composição interna da faixa revela movimentações relevantes entre agentes anteriormente posicionados em níveis mais baixos e mais elevados de alavancagem, reforçando um ambiente de reequilíbrio financeiro contínuo.

Por outro lado, a FA 3 também registrou avanço, passando de 9 para 10 empresas (+11,1%). Embora o crescimento tenha sido moderado, o movimento demonstra que parte dos agentes elevou pontualmente sua exposição financeira, refletindo decisões táticas de gestão de risco e recomposição operacional.

Ainda assim, mesmo com o avanço das faixas intermediárias, o mercado segue majoritariamente concentrado em FA = 0, evidenciando que o processo de desalavancagem estrutural permanece predominante no ambiente prudencial monitorado pela CCEE.

Em síntese, os dados reforçam um cenário de maior maturidade regulatória e financeira, porém acompanhado de movimentações dinâmicas nas faixas intermediárias, evidenciando um mercado em constante adaptação e monitoramento prudencial contínuo.

Veja a lista completa abaixo:

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202604005
1784	ENERGISA COM	0,422
3630	CAPITALE	0,207
7860	MEGA WATT	0,295
11051	TRINITY ENERGIA	0,289
52238	BEM COMERCIALIZADORA	0,375
53008	MINERVA COM	0,312
57157	ENGIE BR CVE	0,384
61397	THOPEN	0,470
62452	SKOPOS ENERGIA	0,439
69703	INDRA ENERGIA	0,250
69974	JARDIM BOTANICO COM	0,248
70075	W7	0,231
70152	ENNER	0,298
70960	CESP COM	0,293
85267	VOQEN	0,251
86279	MASSARI	0,242
87100	PX ENERGIA	0,381
93822	SKER COM	0,375
95607	COPREL COM	0,277

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202604005
1600	DIFERENCIAL	0,682
2473	SAFIRA COM	0,787
9949	ATIAIA	0,924
12712	ZETA ENERGIA	0,597
68352	GALVA COMERCIALIZADORA	0,533
73583	ENEL TRADING	0,636
78247	ROMA COM	0,552
78264	GRAM	0,688
78265	SP COM	0,537
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,559

Que ter acesso a todas as faixas e mudanças da última semana? Clique no banner abaixo e confira.

Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

Entre em contato com nosso time pelo e-mail comercial@thunders.com.br e agende uma conversa.